2023.12.26开云捕鱼

　　『品种专题解读』

　　玄色系板块：触动为主

　　螺卷。盘面价钱窄幅触动，近期凹凸驱动都不彊，热卷略强于螺纹。当今看基本面对价钱的援助照旧比拟强的，热卷需求保捏，螺纹库存压力也不高，不外赓续飞腾还需要市集情谊改善，展望短期保捏触动。

　　铁矿。各人铁矿发运高位增多，主若是年前冲量，到港受天气影响下降，展望下周回升，铁矿基本面变化不大，01基差基本建立，05仍有显然贴水，展望总体保捏触动偏强走势。

7月8日至9日，全国各地数千名游客走进湖北省红安县觅儿寺镇尚古山村，采摘瓜果，品尝农家菜，在乡间小道漫步，沉浸式体验休闲慢生活，在这个小山村留下了一幕幕欢乐的景象。

　　双焦。昨日焦炭价钱略有回落，现货第四轮提涨短期看落地有一定难度，同期盘面基本平水现货，钢厂短期补库预期并不彊，因此短期暂时阑珊上行的驱动，但低库存高本钱援助仍在，展望盘面触动为主。焦煤而言，国内供应督察低位，蒙煤通关高位，前期利多往复比拟充分，短期展望触动为主。

　　玻璃。玻璃现货最近总体偏弱，供应督察高位，短期累库预期强，盘面上周有所反弹，昨日再次回落，市集预期不断扭捏，展望盘面触动为主。

　　纯碱。纯碱总体走势照旧偏弱的，基本面有转弱压力，本人上周启动累库，跟着供应复原，累库有可能会加快，驱动向下但价钱来到前期低位，展望会有反复。

　　能源化工：PTA安装负荷擢升

　　原油。外盘原油昨圣诞节休市一天，内盘原油昨天上昼盘初着落，主要响应周五凌晨外盘跌幅，之后走势牢固，今晨外盘波动不大。红海事件的利多与安哥拉退群的利空对油价影响互相交汇，原谅一月OPEC+实质减产情况。

　　沥青。12月第3周行业数据显露周度沥青真金不怕火厂开工率和出货量均季节性下降，厂库社库纷纷增多。期货层面，冬储局势胜仗或为期货托底。早盘油价捏稳，沥青或触动稍强。

　　LPG。月度CP价钱预期小涨，且入口到岸价高位仍有援助，卖方挺价意愿较强，但探求月底到船增多，市集涨势或受防止，工业气方面，醚后碳四量价仍有擢升预期，下流需求跟进或有限，市集能源不彊，短期建议不雅望为主。

　　PX。价钱高位盘整，原油端价钱飞腾放缓，本钱援助短期略显疲软，短期上行压力较大，供需面变量较为有限，前期多仓可稍作减仓，PTA安装负荷擢升对PX需求端存有援助。策略建议：本钱援助下难有大跌，中永久逢低作念多，短期价钱涉及上边缘，多单应时减仓。

　　PTA。新增安装动态：逸盛石化PTA总产能2255万吨，逸盛海南1#按谈论考研，2#安装投产提满；逸盛宁波、逸盛新材料降幅安装已复原，展望PTA负荷短期内有所上升，上周启动聚酯负荷出现小幅回落，短期恐供需面边缘走弱，总计价钱依然跟班本钱端变动为主。策略建议：多PX空TA价差套利颐养操作，单边多单止盈。

　　MEG。昨日乙二醇出现显然回调，红海危境缓解打乱其飞腾节律，且近期利多出尽，盘面价钱或捏续回调。新疆中昆年产60万吨安装当今安装日产擢升至1000吨，尔后安装仍有擢起飞间。策略建议：短期恐面对回调，前期多单慢慢止盈，基于24年乙二醇合座的基调是低位作念多，大标的依然不错恭候充分回调后择机加入多单，或原谅59正套。

　　PVC。期货价钱借助外力身分事件粉碎至6100元/吨以上，不外中永久来看影响身分有限，盘面情谊主要跟班事件发酵，不外夜盘可见价钱并未踩稳6100，因此中期行情或难以有更为乐不雅的期待。PVC基本面乏善可陈。策略建议：前期对冷漠05合约底部多单建议在6100-6200区间止盈，后续赓续反镇压力较大，展望后续价钱转为触动运行。

　　甲醇。气头安装考研损失量低于预期，煤头安装开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求的出产利润下滑和新兴需求的永久亏空依旧制约下流开工，季节性的需求走弱使得下流高开工难以维系，江苏斯尔邦的降负以及口岸某MTO安装1月考研亦导致市集对主力需求的担忧愈发显耀。现时伊朗地区的限气泊车已基本已毕，利多出尽就是利空。

　　与此同期，探求到后期仍面对着限气戒指后供应和入口量的归来以及下流需乞降煤价淡季的到来，05合约逢高作念空。

　　聚烯烃。皆鲁石化事故将为供应带来减量预期。PP影响产能仅在7万吨/年，PE影响产能较大在65万吨/年，但减量主要在非标品上，关于盘面阶段性的情谊影响更大。PP实践端供需双减，PE实践端供需双增，聚烯烃供需面孔有所分化。PP存在供应增多的预期：一方面，PDH利润回升，PDH制PP前期泊车安装存在重启预期；另一方面，PP来岁上半年新安装待投量偏多。而由于PE来岁新投产能集合在四季度，因此PE供应压力不大，而况地膜需求在1月前后也会有季节性补货预期。

　　此外，石脑油偏强导致下流乙烯端发达较强，进而对PE的本钱援助走强。基于预期和本钱端的影响，L-P价差近期推广显然。不外从基差发达来看，contango面孔显露合座市集相对较弱，捏货意愿还欠安。而况近期估值中性偏高，本钱上移需要压缩利润，价钱进取的弹性较为有限，前期PE多单可阶段性离场。

　　棉花。节前备货，下流订单有所改善，纺织企业库存稍稍下降，棉价有所反弹，然则展望空间有限。一方面，现时纺织企业制品库存仍处于高位，来岁订单仍存较大的不细目性，USDA12月禀报下调国内滥用预期。另一方面，若反弹至高位，则面对套保盘的压力。供需宽松面孔配景下，棉价阑珊捏续性的飞腾驱能源，策略上仍建议逢高沽空。

　　有色金属：印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢走强

　　铜。库存督察低位，铜价高位触动。周一库存再度出现去库，铜库存偏低给到铜价下方较强援助，下流节前无数以回款为主，提货量展望有限，入口端尽管窗口转为关闭，但展望仍有前期余量流入，库存进一步去化的可能性偏低，基本面合座驱动有限，展望铜价督察高位触动。

　　铝/氧化铝。社库小幅累增，铝价高位回落。周一社库小幅累增，市集炒作情谊部分消退，但总计库存量依然偏低，短期低库存对铝价仍有一定援助，展望督察高位触动。氧化铝方面，供应问题仍是有所松动，运力慢慢启动复原，期货较现货市集出现显然升水，进一步进取的驱动有限。

　　铅。再生端督察减产，但弱需求配景下，电板厂开工不足，铅价归来触动。

　　镍。宏不雅身分扰动，镍价有所反弹，而镍供应端仍未有减产看成，供需宽松面孔有望进一步扩大，原谅原料端援助强度。策略上仍督察逢高布空不变。

　　不锈钢。印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢盘面有所走强。若印尼政府无进一步计谋次第，供需宽松面孔配景下，不锈钢仍以反弹念念路对待，择机逢高作念空。近期需要原谅节前补库力度以及原料端价钱援助强度

　　农居品:外盘休市，暂时阑珊率领

　　油脂。昨日CBOT市集因圣诞节假期休市，国内油脂市集在阑珊外盘率领的情况下走势较为牢固。当今油脂基本面偏空，主要因各人油脂油料合座供大于求，再加上此前巴西的天气炒作也跟着降雨的增多而缓减，不外原油的飞腾对油脂有一定援助，展望暂时油脂将督察触动走势。

　　豆粕/菜粕。国内方面，尽管下调11、12月入口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的入口。需求端，合座下流饲料需求欠安，仅督察刚需，合座国内照旧处于供虚双弱的面孔。菜粕因加拿大菜籽产量预估擢升，国内供需面孔也督察双弱场面。12月USDA禀报中性偏多，但不足市集预期。短期豆粕跟班好意思豆走势，需密切原谅巴西天气情况，降雨过多也会影响大豆滋长。

　　白糖。11月巴西超预期增产影响过大，巴西增产大于印泰减产，各人糖市均衡预期转向宽松。来岁天气若不出问题，印度、泰国复原性增产，多余预期或赓续增强。当今国内食糖库存处于低位，短期受广西推迟开榨(半个月至一个月)影响现货偏紧，但近月船期预告超预期，四季度入口量足够，且中期国内增产，后续12月、1月参加压榨岑岭期后，糖源供应预期边缘好转，月度基本面由短缺缓缓转向均衡或多余。

　　生猪。03盘面触动走强，收盘14110点。现货和盘面走势趋同，腌腊季节带动下，现货涨后褂讪，朔方地区均价飞腾至7元/斤傍边，南边地区均价涨至7.5-7.7元/斤傍边。世界限制的大幅降温以及冬季腌腊带动需求对现货起到一定援助。最近朔方猪瘟声息较小，市集抛压褂讪，展望捏续到春节前现货不会有太大升沉。11月能繁母猪量下降至4158万头，小幅去化，标肥价差拘谨，肥猪充裕。

　　合座来看，市集短期供需两旺，但高供应依旧压制猪价，进取空间不大开云捕鱼，督察看空不雅点。本轮收储起拍价22210元/吨。