需要详确的是，信凯科技从事心理行业20余年以来尚未涉足分娩要领，产物主要从供应商处采购，且公司前五大供应商包括2家竞争敌手，操办自如性存疑。

此外，这次IPO信凯科技贪图将超六成募资干预研发中心及总部造就姿色，联系词，适度本年6月初，该募投姿色用地尚未赢得。

公司未自主分娩 两大供应商为竞争敌手

贵府深切，信凯科技造就于1996年，主要从事有机心理等着色剂的产物开发、销售及工作，产物主要诓骗于油墨、涂料和塑料等限制。

招股书深切，2019-2021年及2022年1-9月报告期内，信凯科技收尾交易收入区别为10.37亿元、9.99亿元、12.06亿元和9.43亿元，净利润区别为5060.77万元、6165.56万元、8905.91万元和6959.74万元，公司事迹自如增长。

联系词，从事心理行业20余年以来，信凯科技尚未涉足分娩要领，现存业务阵势为有机心理等着色剂产物开发、品性处分和供应链整合，主要从供应商处采购按公司条目分娩的有机心理等着色剂制品。

招股书深切，报告期内信凯科技主交易务老本主如若采购老本，占主交易务老本的比重区别为89.06%、93.27%、94.88%和93.5%。

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值得详确的是，信凯科技的前五大供应商包括两家竞争敌手。在招股书中，()(300758.SZ)和百合花(603823.SH)是信凯科技列出的同业业可比上市公司。且公司前五大供应商名单深切，七彩化学为信凯科技2019年和2022年1-9月第四大供应商、2020年第三大供应商及2021年第二大供应商；百合花为信凯科技2019年第三大供应商、2020年和2021年第四大供应商及2022年1-9月第二大供应商，信凯科技向两家供应商采购的主要本色为偶氮心理和杂环心理。

与此同期，报告期各期，偶氮心理、杂环心理均为信凯科技前两大创收业务。各报告期，上述两伟业务系数占主交易务收入的比例区别为89.82%、88.99%、89.03%和91.22%。

尽管信凯科技称，“当今自有分娩基地正在造就中，展望将于2023年第二季度投产，投产后秉承部分自主分娩、部分链接从供应商处采购的阵势。”但当今公司主要创收业务依靠同为行业竞争者的供应商提供，若后期告捷上市，靠近关节要领“掐脖子”的所在，信凯科技操办自如性或仍受制于东说念主。

超六成募资用于盖楼

这次IPO，信凯科技拟召募资金2.65亿元，其中1.65亿元用于研发中心及总部造就姿色、1亿元用于偿还银行贷款。从研发中心及总部造就姿色标投资概算来看，姿色总投资约1.65亿元，占比达62.26%，其中包含地盘使用权用度1650万元、建筑工程过火他用度9053.23万元、征战购置4608.9万元和计划费1150.39万元，不错看出大部分资金用于买地和建楼。

信凯科技默示，研发中心及总部造就姿色“为公司通过成就专科化的研发中心及总部并引进配套征战，姿色不胜仗产生利润，姿色实行完成后，效益主要体现为公司举座研发实力和立异智商的大幅提高，故意于公司时代体系升级，创造新的利润增长点，提高公司的举座中枢竞争力。”

值得详确的是，信凯科技称该募资姿色用于提高公司研发实力，但其在研发方面的干预并不算多。报告期各期，公司研发用度区别为388.45万元、372.35万元、411.31万元和310.18万元，占交易收入比例区别为0.37%、0.37%、0.34%和0.33%，远低于同期同业可比公司研发用度率均值4.19%、4.12%、4.52%和4.78%。

对此，信凯科技证据称，因公司的研发手脚主要迫临于产物开发、检测时代的研发等，公司研发特质与同业业可比公司存在较大各异。

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此外，需要指出，适度招股书签署日(2023年6月6日)，信凯科技尚未赢得该募投姿色用地的地盘使用权。招股书深切，信凯科技已与浙江杭州异日科技城处分委员会缔结《意向合同》，对“研发中心及总部造就姿色”姿色实行地进行商定，地址为浙江省杭州市闲林街说念闲林工业园区，姿色计划用大地积约16.5亩。而“研发中心及总部造就姿色”若不成定期赢得有关造就用地的地盘使用权，将会对该募投姿色实行产生不利影响。

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关于信凯科技的IPO施展，